网上杠杆炒股完成巨量低成本市场教育

　　智通财经网

　　2026年中央广播电视总台春节联欢晚会以“骐骥驰骋势不可挡”为主题，不仅是一场文化盛宴，更成为资本市场观察年度科技应用、消费趋势与产业融合的关键窗口。字节跳动旗下火山引擎首度以独家AI云合作伙伴身份全面赋能，叠加“四马天团”文创引爆消费热潮、8K超高清与沉浸式舞台技术再升级，共同勾勒出清晰的投资图谱。

　　AI云技术：春晚背后的“智能底座”与算力经济新范式

　　智通财经认为，2026年央视春晚最具标志性的变革，在于火山引擎成为独家AI云合作伙伴。这是字节跳动系技术首次全方位承接总台春晚的节目制作、实时互动与8K直播流，标志着云与AI技术已从“辅助工具”升级为晚会的“核心生产力平台”。

　　火山引擎并非初次经受大考——2021年春晚曾成功支撑703亿次红包互动的瞬时并发，而此次其技术架构已全面演进至AI云原生阶段。平台投入的豆包大模型等核心技术，日均调用量已达63万亿Tokens，服务覆盖九成主流汽车品牌、八成头部券商等海量高复杂度场景。在春晚这一全球收视峰值场景中，AI云将承担智能内容生成（如实时字幕、虚拟主持人互动）、个性化推荐（多视角流媒体分发）、超高并发实时渲染（AR特效互动）等关键任务，堪称晚会的“科技脊梁”。

　　润泽科技（300442.SZ）是“东数西算”工程中京津冀枢纽的标杆企业，其高功率密度机柜、液冷技术解决方案能有效支持AI训练与推理的高负荷任务。本次春晚8K直播、实时AI渲染等场景，对底层算力的稳定性和低时延要求极高，润泽科技的数据中心网络恰好能提供就近算力支持。

　　春晚互动中，实时语音识别、图像生成、推荐算法等均需部署大量AI推理服务器。浪潮信息（000977.SZ）的NF5688G7、AIStation等产品与解决方案，是支撑此类高并发、低延迟AI任务的关键设备。公司作为字节跳动长期服务器供应商，本次合作具有高度确定性。

　　春晚直播对算力平台的稳定性要求达到“五个九”（99.999%）级别。亚康股份（301085.SZ）提供7x24小时主动运维、故障预警、性能优化等服务，是保障AI云平台在峰值压力下不间断运行的关键环节。这种“幕后支撑”角色技术壁垒高、客户替换成本极高。

　　本次春晚的AI语音互动（如语音抢红包、智能问答）场景，需要终端设备具备低功耗、高精度的语音处理能力。中科蓝讯（688332.SH）的芯片已广泛应用于智能耳机、音箱、遥控器等设备，是连接用户与春晚AI云服务的“第一入口”硬件。其与字节跳动等公司的算法预装合作，形成“芯片+算法”软硬一体壁垒。

　　春晚AI云平台的数据中心内部，服务器与交换机之间、交换机与交换机之间需要海量高速光模块进行数据交换。尤其是8K视频流、AI模型参数同步等业务，对带宽要求极高，直接推动800G及以上光模块需求。光迅科技（002281.SZ）作为国内电信市场主力供应商，正快速向数通市场高端领域渗透，已进入国内主要云厂商供应链。

　　利欧股份（002131.SZ）是字节跳动核心代理合作伙伴，本次合作中，利欧不仅负责春晚相关互动环节的流量运营与商业化，更深度参与基于火山引擎的AI互动内容生成。例如，利用AIGC技术为观众生成个性化拜年视频、打造品牌虚拟人互动等，将广告营销从“曝光”升级为“沉浸式体验”。

　　蓝色光标（300058.SZ）是虚拟人技术在大型晚会中应用的先驱。本次春晚中，公司依托火山引擎的云渲染与AI驱动能力，负责虚拟主持人互动、AI观众分身、元宇宙会场等核心环节的策划与技术实施。其能力已不是简单的外包执行，而是提供“创意+技术+运营”的一体化解决方案。

　　港股市场方面，近期智谱（02513）和MINIMAX-WP（00100）两家AI应用公司吸引了巨大关注。智谱作为聚焦于通用大模型研发与B端服务的“卖水者”，春晚对其核心利好具体体现在以下三个方面：其一，企业级市场需求加速释放，直接增厚其核心业务基本盘。其二，技术标杆的确立，倒逼并凸显其底层技术的工程化与可靠性优势。其自研的GLM架构在精度与效率上的平衡，以及面向B端的深度定制能力，在这一标准下比较优势可能更为凸显，有助于其在与综合云厂商（如春晚合作方）的竞合中，赢得对模型性能有极致要求的高价值客户。其三，明确产业分工，巩固其作为核心AI基础设施提供商的估值逻辑。

　　MiniMax作为“C端产品与B端服务”双轮驱动的多模态AGI先行者，其核心利好则主要体现在市场教育与价值兑现路径的拓宽。其一，完成巨量低成本市场教育，直接利好C端产品用户增长与变现。**晚让海量用户以最直观的方式体验了AI交互的乐趣与可能性，这为MiniMax旗下的“Talkie”、“海螺AI”等C端应用完成了空前规模的市场启蒙。其二，高端场景示范打开B端高价值商业化想象空间。春晚中的“虚拟主持人”、“AI观众分身”及“元宇宙会场”等，为MiniMax领先的多模态内容生成与交互技术（语音、图像、视频）提供了顶级的商业化场景参考。

　　总体而言，这一事件标志着AI应用投资逻辑正从主题驱动，转向由场景验证所牵引的基本面深度兑现阶段。上述公司虽受益路径不同，但均处于将行业级机遇转化为公司特异性成长动能的关键窗口期。

　　文创消费：从“文化符号”到“爆款经济”的转化路径

　　2026年春晚吉祥物“骐骐、骥骥、驰驰、骋骋”——“四马天团”的推出，迅速引爆消费市场。128元限定版盲盒首发12万套即告售罄，预售周边商品3分钟内抢空，二手市场溢价率突破300。

　　春晚文创的爆发验证了“文化内容-IP打造-产品化-渠道放量”商业模式在国家级平台上的可行性。具备IP运营能力、柔性供应链快速响应实力、以及线上线下全渠道触达优势的企业，将持续受益于国潮消费的长周期崛起。

　　太湖雪（920262.BJ）、万事利（301066.SZ）作为丝绸文创品类的核心供应商，深度参与春晚官方衍生品的设计与生产，品牌曝光与销量双受益。两者以“国礼标准”和“非遗技艺”为核心壁垒，承接春晚这一国家级IP的顶层衍生品开发。其受益路径是“品牌势能提升→渠道溢价能力增强→品类扩展加速”的螺旋式增长。

　　泡泡玛特（09992）本质上是一个 “IP运营+供应链+渠道”的平台型公司。春晚范式进一步验证了泡泡玛特商业模式的先进性与抗风险性。其利好并非来自直接参与春晚，而在于其作为国内最成熟的“IP商业化基础设施”，在整个国潮消费崛起的长周期中，持续将文化热度转化为稳定增长收入和利润的能力被看得更加明确。

　　小商品城（600415.SH）依托义乌全球供应链与物流网络，成为春晚文创产品快速触达下沉市场与海外渠道的关键节点，同时义乌分会场的设置进一步强化其场景价值。其从渠道演进为“全球小商品数字化供应链服务平台”。春晚合作是其“线下场景+线上数据+跨境物流”核心能力的一次集中展示，其价值在于生态系统的强化和货币化能力的升级。

　　舞台科技与视听体验：沉浸式晚会的硬件革命与标准升级

　　2026年春晚对视听体验的追求达到新高度：8K超高清直播普及化、AR实时互动规模化、舞台虚实融合沉浸感全面提升。

　　大丰实业（603081.SH）、锋尚文化（300860.SZ）作为国内顶级文体旅场馆及舞台工程服务商，主导或深度参与春晚主分会场的舞台机械、灯光、音响系统及整体创意设计，技术门槛与项目标杆价值极高。

　　洲明科技（300232.SZ）、利亚德（300296.SZ）提供央视春晚主舞台及演播厅的LED显示屏及控制系统，受益于8K、裸眼3D、XR虚拟拍摄等高端显示需求增长。

　　春晚是显示技术、通信技术、舞台工程技术融合应用的“最高标准试验场”，其技术选型与供应商选择具备极强的行业示范效应。相关技术落地后，将向商业演出、城市光影秀、企业展厅、远程协作等B端/G端场景快速渗透，打开二次增长曲线。

　　小结：春晚题材——从主题脉冲到产业价值的深度演进

　　纵观2026年春晚催生的三大投资主线，我们可以清晰地看到一条演进路径：事件驱动下的主题投资，正日益与产业长期趋势和公司基本面深度共振，形成更具持续性和结构性的价值机遇。

　　首先，春晚作为“年度科技试验场”的角色愈发凸显。从火山引擎作为独家AI云伙伴的深度赋能，到8K+AR沉浸式体验的全方位呈现，春晚已超越单纯的文艺舞台，成为前沿技术规模化应用、稳定性验证和商业化示范的“国家级沙盘”。这背后映射的，是中国在AI算力基础设施、高性能硬件、通信传输及创意科技应用等领域的系统化能力提升。相关企业所获得的不仅是短期订单，更是技术标杆身份的认证与行业标准的话语权，为其后续在更广阔的政企、文旅、消费市场中开疆拓土铺平道路。

　　其次，文创消费的爆款逻辑揭示了新消费时代的核心驱动力。“四马天团”3分钟售罄的现象，是“文化自信+情感共鸣+供应链敏捷响应”共同作用的结果。这标志着国潮消费已从表层符号借用，进入深层次文化IP系统化开发与产业化运营的新阶段。具备文化理解、设计转化和柔性制造能力的企业，正在将传统文化资源转化为可持续的商业资产。春晚IP的成功，为国潮产业提供了从“爆款”到“长红”的可复制方法论，其辐射效应将带动从设计、制造到渠道、营销的整条产业链升级。

　　最后，资本应理性看待“春晚概念”的双重性。一方面，我们需要承认其短期的事件驱动属性。另一方面，更应深刻洞察其中蕴含的长期产业价值：那些真正凭借技术硬实力、供应链核心地位或品牌运营能力参与其中的企业，其收获的将是标杆案例带来的品牌溢价、订单持续性以及在新兴赛道上的卡位优势。这些因素，终将反映在企业中长期的成长性与竞争力上。